专访青松基金董占斌ToB创业增效容易降本

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新技术红利正在从消费互联网转向蓬勃发展的产业互联网，伴随着流量红利消退、创新创业调转航向，敏锐的投资机构开始将目光转向ToB，试图从产业互联网中寻找更大的投资机遇，成立于年的青松基金即正在经历这样的转变。在过往文娱及消费投资中，青松基金收获颇丰，曾投出掌门教育、婚礼纪等多个知名项目。年，青松基金设立了旗下首只科技主题基金“青松智慧基金”，重点捕获人工智能、工业互联网，以及IoT物联网等领域的优质创业项目。近日，青松基金创始合伙人董占斌接受了《每日经济新闻》的专访，谈及了在创投市场从ToC到ToB转向之下，青松基金的布局逻辑、着力点与方法论。图片来源：受访者供图围绕供应链创新布局投资年，青松基金成立之初将投资重点放在了手游上，彼时网络游戏（手游）风头正盛，青松基金很快实现了三个项目的退出，其中“啪啪三国”单个项目的退出回报超过60倍。在年成立第二期基金后，青松基金开始押注教育和消费领域，捕获到掌门教育、婚礼纪等独角兽项目。“近两年来，随着移动互联网进入下半场，市场上的创新机会越来越少，我们开始向ToB方向看。”董占斌介绍道，“这个领域的很多公司还处于比较初级的阶段，有更多的投资机会。”“大消费是青松基金一直以来重点投入的赛道之一，我们在ToB领域的系统投资也主要分布于此。”董占斌表示，青松基金最初主要投资一些品牌类公司，在这一过程中逐步建立起了对各个细分领域产业链更深入的认知，“我们发现很多线下实体店都存在被赋能机会，围绕着供应链的创新升级，陆续投资了家居建材供应链平台中装速配、通过S2b2c赋能家电供应链及零售终端的快手阿修、以及预制菜研发及供应链平台找食材等”。他认为，中国小B的数量足够大，建立在这样大体量、大市场基础上的商业模型相对更健康。“有的企业倾向于服务大B，几个大客户也能为公司带来不错的收入，但它实际上仍然是非常传统的公司，类似于大经销商的角色，对行业发展难以产生大的变革，这样的企业不符合我们的投资标准。”董占斌告诉记者，这类投资的核心是确定行业的关键痛点，找到供应链上最有价值的一环，判断其是否有足够的发展空间。“如果这个判断出现问题，企业就很容易陷入不赚钱的困境，我们日常的投资过程中会遇到一些项目，在比较长的供应链上，看似砍掉了一些中间环节，但由于这些环节价值低、毛利不高，再加上自身的运营成本，公司其实很难到赚钱，像鸡翅鸡腿这样的冻品、以及流通过程中损耗比较大的生鲜品类，都会面临这样的问题。”ToB企业增长同样需要“引爆点”据董占斌介绍，在青松基金的第三期基金中，ToB项目的占比已经超过1/3。为了更好地捕获ToB领域的投资机遇，去年青松基金完成了第四只基金、也是旗下首只科技主题基金“青松智慧基金”的3亿人民币募资，新基金将重点

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